文|王博 出品|寰宇财谈

政策利好接连出台，让阛阓迎来晨曦。同期，保障公司的功绩也暖意渐浓。

连年来，中国经济环境面对结构移动、外部不信服性身分增多等诸多挑战，保障业也来到转型深水区，正在经历深远的变革。刚刚夙昔的9月，保障业迎来新版“国十条”，保障业主基调全面移动，“防风险”与“高质料发展”成为引颈干线。

在此布景下，头部险企纷繁将转型计谋推向施行阶段。中国祥瑞连续贯彻“聚焦主业、增收节支、优化结构、提质增效”的十六字规划筹办，连续深化“玄虚金融+医调停老”计谋，三季酬金卷展现强盛韧性，举座规划功绩稳中有进。

三季报再交好答卷

机遇与挑战老是相伴而生，在复杂阛阓环境之下，保障业也在改变规划情势，寻求破局之谈。

夙昔四年上市险企功绩出现较大波动，而跟着国内经济复苏和长端利率企稳，保障业缓缓回暖，上市险企功绩回升。同期，保障需求扩大，访佛政策提拔，保障业在挑战中迎来新的发展机遇。

跟着本年三季度末阛阓回暖，保障公司投资收益水长船高，上市险企功绩预报纷繁炫耀净利润同比大增。

近期重回万亿市值的中国祥瑞10月21日率先发布三季报，其各项主要财务数据保持得当增长，营收和净利增速均跨越两位数。

具体来看，2024年前三季度，中国祥瑞竣事包摄于母公司股东的净利润1191.82亿元，同比增长36.1%；交易收入7753.83亿元，同比增长10%；包摄于母公司股东的营运利润1138.18亿元，同比增长5.5%；年化营运ROE15.9%。

其中，寿险及健康险、财产保障以及银行三大中枢业务保持增长，三项业务统统包摄于母公司股东的营运利润1196.51亿元，同比增长5.7%。

致密的投资功绩为中国祥瑞增砖添瓦。前三季度，祥瑞保障资金投资组合竣事年化玄虚投资收益率5%，同比飞腾1.3个百分点。

功绩增长更与规划计谋移动细密联系。2023年，中国祥瑞对集团计谋的表述从“玄虚金融+医疗健康”升级为“玄虚金融+医调停老”，意欲打造高品性的玄虚金融和医调停老做事，重塑行业做事的新标杆。

据了解，中国祥瑞的玄虚金融情势连续深化，由交叉销售转向全面客户规划。其以客户需求为导向、数字化运营为捏手的客户规划体系，基于数据挖掘，以客户知悉、产物职权及智能营销做事平台为遵守点，普及获客、活客、迁客、留客规划效果，提供“宽心、省时、又省钱”的一站式玄虚金融处治决议。

收尾2024年9月30日，集团个东谈主客户数达2.4亿，较岁首增长3.8%。客户黏性不竭提高，持有集团内4个及以上合同的客户占比为25.1%，留存率高达98%。

同期，中国祥瑞通过研发参加连续打造最初科手段力，加快鼓舞生态圈配置。其对内深挖业务场景，强化科技赋能；对外输出最初的创新产物及做事，促进行业生态的完善和科技水平的普及。

科技的赋能让中国祥瑞的金融业务规划效率的普及，有才智为客户提供“宽心、省时、又省钱”的做事体验。

前三季度，祥瑞AI坐席做事量约13.4亿次，隐蔽祥瑞80%的客服总量，快速反馈处治破费者的议论和问题；通过智能核保、智能理赔，竣事93%的寿险保单秒级核保，闪赔平均仅耗时7.4分钟了案；连续普及风控水平，反欺骗智能化理赔羁系减损91亿元。收尾2024年9月30日，集团专利肯求数累计达53521项，位居海外金融机构前线，其中生成式AI专利肯求数位居众人第二位。

寿险高质料发展

阛阓利率下行、供给错配、代理东谈主流失等问题让东谈主身险站在转型路口，各家险企也在积极交代挑战，在产物和做事互异化、代理东谈主提质增效等方面进行变革。

跟着宏不雅经济建筑、住户保障意志增强，东谈主身险的需求正在缓缓开释。从寿险保费增速来看，A股5家上市险企1-9月统统寿险保费同比增长5.9%，增速较1-8月增多0.1个百分点，延续回升势头。

动作行业领跑者，祥瑞寿险连续深化“4渠谈+3产物”计谋，升级“保障+做事”决议，况且全面加强渠谈配置，普及业务质料。三季报炫耀，祥瑞寿险的功绩阐扬格外亮眼，陆续走在高质料发展的谈路上。

前三季度，祥瑞寿险及健康险业务新业务价值达成351.6亿元，同比增长34.1%；按举止保费蓄意的新业务价值率31%，同比飞腾5.7个百分点。

祥瑞寿险陆续深化渠谈转型并取得显赫奏效。前三季度，代理东谈主渠谈新业务价值同比增长31.6%，代理东谈主东谈主均新业务价值同比增长54.7%，戎行产能有用普及。

在银行配合方面，祥瑞寿险深耕网点规划，银保渠谈新业务价值同比增长68.5%。此外，公司还连续履行社区金融做事规划情势，新业务价值同比普及超300%。

连年来，在东谈主口老龄化趋势下，康养产业成为保障行业发展新“蓝海”，祥瑞寿险也在此限度遵守布局。

前三季度，祥瑞寿险健康照看已做事超1950万客户，同期其深耕居家养老，创新“医、护、住、乐”联体情势，共建养老做事行业举止和生态，居家养老做事已隐蔽天下75个城市，累计超15万名客户获取居家养老做事履历。

在高端养老方面，祥瑞高品性康养社区技俩已在5个城市脱手，均陆续进入配置阶段，拟于2025年起缓缓开业。

通过资源整合，中国祥瑞的“医调停须生态圈”死力于为客户提供优质大要的做事，成为公司迫切的功绩增长点。

收尾本年9月末，祥瑞2.4亿的个东谈主客户中，有近63%的客户同期使用了医调停须生态圈提供的做事，其客均合同数约3.35个、客均AUM达5.78万元，阔别为不使用医调停须生态圈做事的个东谈主客户的1.6倍、3.9倍。

前三季度，超1950万祥瑞寿险的客户使用医调停须生态圈提供的做事，其中新协议客户使用健康做事占比约76%。值得重视的是，享有医调停须生态圈做事职权的客户隐蔽寿险新业务价值占比超69.6%，其中养老职权客户新业务价值占比约39%，医疗健康职权客户新业务价值占比约30.6%。

不错看出，医调停须生态圈正在为祥瑞寿险连续孝顺价值。

议论机构看好改日

关于保障行业景气度普及和功绩改善，成本阛阓也给出了正向回复。

收尾10月24日，本年以来万得保障指数涨幅高达55.5%，保障板块估值显赫建筑，投资价值愈发显露。

交银海外觉得，2024下半年，寿险行业在盈利和新业务价值上均面对较低基数；积极提拔实体经济增长和老成成本阛阓的政策举措有望连续推出，推动保障公司投资收益呈向好态势；现在寿险板块兼具防护性和弹性，基本面向好对估值回升趋势变成有劲撑持。

在海通证券看来，保障行业钞票端和欠债端均有改善契机。一方面，面前阛阓储蓄需求仍是茂盛，在监管连续携带险企镌汰欠债成本趋势下，保障公司利差压力瞻望缓缓得到缓解；另一方面，近期十年期国债收益率回落至2.11%傍边，瞻望改日奉陪国内经济复苏，长端利率若企稳或建筑上行，保障公司新增固收类投资收益率压力将有所缓解。

关于中国祥瑞交出的三季酬金卷，多家券商研报觉得功绩超预期，况且给出积极评价，看好公司投资价值。

耿直证券觉得，中国祥瑞功绩增长得当，寿险NBV（新业务价值）在高基数下保管较高增速，戎行竣事高质料发展，银保渠谈价值转型奏效显赫。投资端职权钞票阐扬较昨年同期彰着改善，公允价值变动损益大幅改善带动三季度利润大幅普及。鄙人半年预定利率连续下调、同期利润低基数且职权阛阓边缘大幅改善布景下，价值与利润增长有望在四季度陆续提速。

海通证券示意，中国祥瑞估值仍较低，看好公司寿险调动后果缓缓开释、戎行质态连续改善，玄虚金融上风+医疗健康生态布局赋能永远功绩增长，同期老成的分成酬金普及投资价值。

兴业证券也示意，中国祥瑞是一家玄虚性金融公司。公司连续深化“一个客户、多种产物、一站式做事”的玄虚金融情势，欣忭不同客户的玄虚金融需求，淡薄投资者钦慕。

关于发展出息，中国祥瑞示意，将相持以东谈主民为中心的价值取向，相持走高质料发展之路，一如既往地保持计谋定力，深耕金融主业，连续深化“玄虚金融+医调停老”双轮并行、科技驱动计谋，精进规划照看水平，塌实鼓舞功绩的复原与增长，不竭普及金融服求实体经济的质效。

改日保障业仍有纷乱增长后劲，紧捏期间机遇，中国祥瑞将不竭开释创新活力，进一步通达功绩增漫空间。