（原标题：晶圆厂，传来好音讯）

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最近，台积电、联电和寰宇先进齐发布了最新公告，他们似乎齐传来了好音讯。

6月7日周五，台积电透露最眉月度数据，夸耀公司5月销售额为2296.2亿新台币（约合71.14亿好意思元），同比增长30.1%。本年1-5月，台积电累计销售额达1.06万亿新台币（约合328.39亿好意思元），同比增长27%。

有媒体报说念称，在AI波涛助推下，寰球齐在抢建数据中心，成绩于此，台积电的利润率唐突恒久保握高位。

在6月4日的推进大会上，时任台积电董事长的刘德音露出，瞻望AI需求比一年前乐不雅，跟着AI的应用和芯片对公司提倡更高条件，台积电对改日的增长充满信心。

会后，台积电新任董事长魏哲家露出拟提高AI芯片代工就业价钱，其主要客户之一英伟达的独创东说念主兼CEO黄仁勋在次日恢复称：

“台积电价钱太低了。”

“就台积电对全寰宇和科技行业的孝顺而言，财报数字显著被低估了。”

此番发言后，摩根士丹利未必发布讲授上调台积电主意价至980新台币，守护“增握”评级，称看好其加价逻辑，瞻望两年内3nm晶圆的平均售价将飞腾11%，4nm晶圆平均售价平均飞腾3%，CoWoS封装的价钱飞腾20%。

联电4 月营收年增3.89%，前五个月累计营收创历史同期次高

晶圆代工大厂联电公布2024 年5 月自鸠吞并营收，金额为新台币195.09 亿元，较4 月197.41 亿元，小减1.17%、但较2023 年同期的187.78 亿元，成长3.89 %。累计，2024 年前5 个月吞并营收金额来到938.82 亿元，较2023 年同期的938.82 亿元成长2.66%，为历史同期次高记录。

联电先前法说会时露出，在包括电脑、破钞及通信等边界的库存景象缓缓回复情况下，第二季晶圆出货量将较第一季增多1%~3%、好意思元平均售价保握厚实。南科12A P6 厂新产能握续开出之后，产能讹诈率守护64%~66% ，拉抬毛利率到30%。

推进会时共同总司理王石露出，联电与英特尔好意思国互助12 纳米FinFET 制程，是联电追求具成本效益的产能膨大，和时刻节点升级战略的遑急一环，此举并不息联电对客户的一贯同意。这项互助将协助客户胜仗升级到此要道时刻节点，同期受惠于扩展位于北好意思商场产能带来的供应链韧性。联电期待与英特尔张开战略互助，讹诈两边的互补上风，以扩大潜在商场，同期大幅加速时刻发展时程。

另一位共同总司理简山杰也指出，联电开积极开发12 纳米FinFET 制程平台相对前代14 纳米FinFET 性能大幅普及，芯片尺寸也更小，功耗镌汰，充分推崇FinFET 性能、功耗、闸密度的上风，庸俗用于多样半导体家具。联电12 纳米FinFET 制程平台2026 年开发完成，2027 年量产。

寰宇先进5 月营收月增5.3%，下半年营收握续升温

寰宇先进7 日公布5 月吞并营收为35.70 亿元，较2023 年同月的31.40 亿元增多约13.73%，较上月营收33.88 亿元增多约5.37%。寰宇先进预期，进下半年以后，营运可望握续较上半年加温。

累计1 至5月吞并营收约165.92 亿元，与前年同期新台币148.96 亿元相较则增多约11.38%。

在先前的法说会上，寰宇先进指出，客户投片动能在第2季不论在运行IC或电源处置IC等家具线齐会有相配流程的孝顺增多，大尺寸运行IC在2024年第3季有寰宇级运算赛事举办，笔电的库存颐养还是到相对健康或是低点，带动大尺寸运行IC拉货。

寰宇先进估第2季受惠于半导体需求缓缓复苏，晶圆出货量有望季增17%至19%，家具平均售价将下滑2%至4%，毛利率约25%至27%。不雅于营收，寰宇先进本年5月营收为35.70亿元，月增5.37%、年增13.73%；累计前5月营收165.92亿元，与前年同期比拟增长11.38%。

寰宇先进近日通知联袂恩智浦半导体于新加坡开发合伙公司VSMC，并兴修一座12 吋（300mm）晶圆厂，将采纳40-130 纳米时刻，坐蓐包括羼杂讯号、电源处置和类比家具，以救援汽车、工业、破钞性电子及活动装配等结尾商场的需求，关联时刻授权实时刻回荡瞻望将来自台积电。

寰宇先进财务长暨发言东说念主黄惠兰指出，此座晶圆厂总投资金额78亿好意思元，其中68亿好意思元用于本钱支拨，10亿好意思元为支应营运资金、时刻授权金等其他等。以着手不雅察，40亿好意思元为子公司股本、19亿好意思元为保证金及使用费，寰宇先进分离挹注24亿好意思元及7亿好意思元。

黄惠兰施展，寰宇先进筹议将参加31亿好意思元，领先会从现存手头资金支应、部分来自客户收取长约保证金，另考量台湾尚处于低利环境，应会进行银行联贷和借债。为守护公司健康财务结构，公司也评估办理现款增资，当今预估欠债比应不会进步60％。

此座新厂锁定坐蓐车用及工业用的羼杂信号、电源处置、类比芯片等，为耐久需求肃穆成长家具。较大折旧将自2026年起败露、2027年影响较大，预估2025～2028年可能影响毛利率4～9个百分比，用度率估低于12％、量产后可降至约10％，月产能达逾3万顿然损平。

好意思系外资对此觉得，寰宇先进新加坡首座12吋晶圆厂的68亿好意思元的本钱支拨范畴，远高于其预期的30亿好意思元，月产能5.5万片范畴、23亿好意思元的口头投资、8200万好意思元的单元产能本钱支拨均较高。

同期，VSMC须向台积电支付时刻授权费，固然董事长方略露出新厂逾半数产能已赢得客户预订计画及订单，但好意思系外资觉得获客户同意的产能仍不够高。不外，公司露出将守护每年配息4.5元水准，可能为股价带来一定的下行保护。

好意思系外资露出，若VSMC至2029年能将产能提高至每月5.5万片，意谓寰宇先进2029年营收有望较2024年倍增。不外，新厂扩产可能导致毛利率稀释4～9个百分点，假定12吋晶圆厂平均售价为2100好意思元，意谓12吋晶圆厂毛利率仅接近30％。

举座而言，好意思系外资觉得新加坡12吋晶圆厂投资计画对寰宇先进财务面产生负面影响，包括股价将对投资金额高于预期、可能办理现增筹资导致逾10％的潜在股本稀释、4～9个百分点的毛利率稀释，预期股价将出现负面反映，赐与「减码」评等、主意价72元。

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